加密货币的整体市值增加,导致稳定币的主导地位下降。他们在加密货币总市值中的份额已从17.3%降至7.8%。
Binance Research的最新报告显示,在短期美国债券收益率持续上升(接近5%)的市场中,持有稳定币的投资者面临更高的机会成本,这促使许多人将资产转移到链外。
集中式稳定币占主导地位
尽管自去年10月以来稳定币市场最近有所增长,但总体而言,今年全年稳定币市场有所收缩。目前,稳定币市值略高于1300亿美元,与2023年初的1378亿美元相比,今年迄今略有下降5.2%。
集中稳定币仍然是该行业的“基石”,占整个市场的90%以上。与此同时,根据币安研究公司的数据,大多数越来越受欢迎的稳定币被发现包含了不同程度的中央集权,要么完全包含在一个混合结构中,该结构结合了中央集权和非中央集权的元素。
高收益率的吸引力导致DAI和Frax Finance的Frax等稳定币转向更集中的资产,如美国国债,以获取这一价值。因此,这两个项目都在战略上调整了协议,以提供与美国国债相当的回报,吸引了寻求稳定收益率的投资者。
与稳定币相关的交易对手风险仍然是消费者的主要因素。由于其用户友好的特性、可扩展性以及在集中式交易所(CEX)和支付系统内更广泛的接受度,人们越来越倾向于集中式替代方案。
虽然集中式稳定币可以在可预见的未来保持其主导地位,但新来者的崛起,如债务抵押头寸(CDP)稳定币和由流动性质押代币(LST)支持的稳定币,不容忽视。
DAI跃升至第三大稳定币,赶超BUSD
尽管Tether(USDT)和Circle的美元币(USDC)继续占据第一和第二位,成为市值最大的稳定币,但DAI已成为由抵押品支持的领先去中心化期权。
DAI的市值已超过52亿美元,成为第三大稳定币,在此过程中超过了BUSD。
DAI的增长归功于其在现实世界资产(RWA)行业的不断扩大、具有竞争力的收益产品以及链上可用性的提高。随着硅谷银行(SVB)危机和随后对中央稳定币的监管审查,外汇储备向多样化的方向发生了显著转变,DAI去年有效地采用了这一策略。
这种方法的重要性在美元兑加元脱钩期间变得显而易见,导致DAI短暂下降至0.897美元,因为当时美元兑加元在DAI的抵押品中占很大一部分。
为了缓解未来类似的风险,DAI减少了对USDC的依赖,转而选择美国国债等资产,分散了风险并提高了收益率。此外,美国国债收益率的增加支持了DSR的更高利率,在全年维持DAI的市场份额方面发挥了至关重要的作用。