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MicroStrategy持有比特币的独特方法是如何以及为什么得到回报的?

更新时间:2024-01-08 23:00:28 | 作者:佚名
前首席执行官MichaelSaylor是MicroStrategy比特币战略的关键。现货比特币ETF可能会帮助MSTR股价,而不是损害它 12月27日,商业智能软件供应商MicroStrategy(MSTR)增持了其持有的大量比特币(BTC)。该公司正在为自己开辟一个大胆的新未来,这不是公司的常态。 联合创始人MichaelSaylor在公司走上这条道路...

    前首席执行官Michael Saylor是MicroStrategy比特币战略的关键。现货比特币ETF可能会帮助MSTR股价,而不是损害它

12月27日,商业智能软件供应商MicroStrategy(MSTR)增持了其持有的大量比特币(BTC)。该公司正在为自己开辟一个大胆的新未来,这不是公司的常态。

联合创始人Michael Saylor在公司走上这条道路的过程中发挥了重要作用。尽管如此,批评者还是很残酷,尤其是在2022年比特币暴跌之后。

国王硬币直到2023年下半年才开始复苏。然而,在撰写本文时,其价格接近4.4万美元,MicroStrategy持有的BTC资产拥有数十亿美元的利润。

此外,正如承诺的那样,它以近6.157亿美元的价格又购买了14620个BTC。该公司是比特币最大的企业持有者,共拥有189150枚比特币。

这相当于总循环供应量的约1%。这引起了加密货币社区一些人的担忧,即MicroStrategy和Saylor可能在未来拥有巨大的权力。

赛勒的每一笔交易都可能影响市场,但这是一个合理的担忧吗?

介绍比特币最大化者Michael Saylor

MicroStrategy的执行主席、联合创始人、前首席执行官Michael Saylor是其中的一个重要原因。自1989年公司成立以来,他一直担任该公司的首席执行官,并于2022年卸任。

此前,比特币价格暴跌对该公司的资产负债表造成了巨大影响。

尽管有这些损失,Saylor一直坚信比特币是一个很好的长期持有。这是因为他相信,为了战胜缓慢但巨大的通货膨胀,公司将努力奋斗,最终失败。

赛勒谈到了他是如何“对通货膨胀产生更微妙的理解”的。这是2020年9月Stephan Livera播客上的一篇文章。

他认为,消费者价格指数(CPI)是衡量通货膨胀的任意指标,他们会挑选一篮子成本上涨不大的商品,称之为通货膨胀。

但是,这个篮子并不能涵盖所有的商品和服务。他谈到了其他一篮子商品和服务,如教育和医疗,涨幅在6-8%或以上。

另一个包含股票、债务、优质房地产和稀缺艺术品的篮子每年增长8%至24%。赛勒称之为“极其痛苦的一类”。他还指出,标普500指数在过去10年中也有类似的回报。

当我们观察指数的表现并将其平均时,我们意识到他没有错。他认为,这就是为什么仅仅根据CPI数字来指代通货膨胀的传统想法忽略了关键的细微差别。

最终,一个人的毕生积蓄在银行里不再安全,因为它们会因通货膨胀而大量流失。他们被迫研究市场,以寻找更具吸引力的资产来持有,从而获得更高的回报。

赛勒表示:“这就是我们的货币政策对普通民众的影响。”。2022年,他在Lex Fridman播客上的露面也揭示了他的想法。

在那里,他谈到了今年是如何“对整个数字资产,尤其是比特币起到相当大的催化作用”。美国持续的通货膨胀是一个巨大的冲击,包括商业公司在内的每个人都在不断地努力抵御通货膨胀。

赛勒在得出他们公司现金以每年10%以上的速度下降的结论后,决定采取行动。

经过大量的努力、研究和激烈的谈判,Saylor说服了该公司,购买比特币是明智的做法。

过去六个月比特币的收益证明了赛勒的信念是正确的

自2023年1月3日以来,MicroStrategy Incorporated的股票已上涨350%。这些收益的很大一部分是由于BTC加入了资产负债表。作为一家软件供应商,该公司的业务做得相当不错。

该公司2023年第三季度的财务亮点显示,总收入与2022年第三季相比增长了3.3%。然而,该公司在2023年第三季度出现了净亏损。总额达1.434亿美元。

该公司数字资产本季度的减值损失达3360万美元。

然而,投资者意识到,MSTR是获得BTC敞口的方式之一,仅仅因为该公司持有多少股份。在交易所直接拥有BTC可能会导致一些资金在佣金中损失。S

让它离线还涉及到网络成本。然后是安全成本。通过Grayscale Bitcoin Trust等基金拥有BTC也会泄露一些管理费收益。

比特币作为储备库存资产

由于这些缺点,投资者更容易涌入MSTR股票,而不是直接拥有比特币。MicroStrategy的BTC收购有杠杆债务。

Adam Cochran在X(前身为Twitter)上对这一方面进行了全面的探讨。

以43200美元的市场价格计算,BTC持有189150 BTC,使其持有81.71亿美元。根据早些时候的声明,此次收购花费了约59亿美元。这使得该公司坐拥超过20亿美元的利润。

截至发稿时,该公司的市值为86.3亿美元。这意味着该公司80%以上的价值来自其持有的BTC。这不是常态。

Saylor满怀信心地利用他们的现金储备和累积债务走上了这条道路,到目前为止,这项努力取得了积极成果。

同样,MSTR随着BTC的上涨而增值,但其投资者并不直接拥有BTC。近几个月来,向美国证券交易委员会提交了各种ETF申请。对这些申请作出裁决的截止日期是1月10日。

贝莱德是全球最大的资产管理公司之一,预计其BTC ETF将于1月10日获得批准。该公司管理的资产超过9万亿美元。

彭博ETF分析师Eric Balchunas表示,ETF被拒的可能性正在下降。

专家推测,比特币现货交易所交易基金的最终批准可能会在1月10日或之前进行。这是美国证券交易委员会对ARK Invest和21Shares的ETF提案作出裁决的日期。

反过来,这可能会降低MSTR股票在寻求间接比特币敞口的投资者眼中的吸引力。然而,Michael Saylor不同意这一观点。

赛勒在接受彭博电视台采访时说,

“ETF是无杠杆的,它们收取费用。我们为您提供杠杆,但不收取费用。为长期投资比特币的人提供高性能的工具。”

ETF的批准可能会打开闸门,各地的投资者可能会将其投资组合的一小部分分配给比特币。

再一次,尽管大多数人都认为这对加密货币行业来说是个好消息,但其对价格的短期和长期影响仍然未知。

比特币价格的短期波动

在过去的一个月里,比特币交易在4340美元至4060美元的区间(紫色)内。在4300美元至45000美元的阻力区之上,4720美元和5200美元是价格可能很快达到的水平。

如果再次突破4.5万美元区域,重新测试当前区间高点将提供买入机会。


阅读比特币的[BTC]价格预测2024-25


一周前,BTC在一天内从45.8万美元跌至40.8万美元,这种波动可能会在BTC ETF消息传出后重演。被拒绝和价格暴跌的可能性很低,但投资者应该为这种可能性做好准备。

从好的方面来看,批准将意味着长期投资者可以继续购买比特币,而不必过于考虑过去两年的阻力水平。用赛勒的话来说,从这里开始,整个行业的10X是可行的。

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